東興證券：環(huán)保板塊將進入的配置時機
2021-12-20 10:53:15
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, 日前，根據(jù)中國產業(yè)信息網報道，環(huán)衛(wèi)產業(yè)將在2020年達到2000億元。近幾年來受城鎮(zhèn)化率、城鎮(zhèn)人口、城鎮(zhèn)擴張進程等因素的影響，我國環(huán)衛(wèi)市場前景是不斷呈上升的趨勢，預計到2020年產業(yè)規(guī)模將高達2500億元。不過當前環(huán)衛(wèi)市場化滲透率比較低，在一定程度上制止了產業(yè)的長足快速發(fā)展。我國環(huán)衛(wèi)市場之所以這么快步入黃金期，在很大程度上也受益于城鎮(zhèn)人口、城鎮(zhèn)擴張進程等因素影響，人口紅利消失以及運營成本優(yōu)勢近年保持高增長，導致環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場化率不斷提升。
, 我們認為，今年大氣仍然是治理的重中之重，非電煙氣治理改造需求預期持續(xù)升溫，各地陸續(xù)出臺非電行業(yè)超低排放地方標準，環(huán)保治理項目將逐步跟進以實現(xiàn)政策目標，將利好大氣治理龍凈環(huán)保。
, 投資建議：環(huán)保產業(yè)具備環(huán)境治理和社會投資雙重屬性，國家對環(huán)境質量要求的提高以及減緩GDP增速下滑的需求都要求環(huán)保產業(yè)在未來承擔更加重要的歷史使命，市場空間只是初步開啟。我們認為隨著未來融資環(huán)境擔憂情緒逐步得到緩解，環(huán)保板塊進入的配置時機，維持看好行業(yè)評級。后市策略方面，我們認為沿著兩條線展開，短期建議關注現(xiàn)金流好、業(yè)績穩(wěn)健、高景氣行業(yè)的細分領域，長期建議關注融資環(huán)境改善后彈性較大的水處理標的。
, 市場回顧：上周環(huán)保指數(shù)上漲1.03%，滬深300指數(shù)上漲2.4%，環(huán)保板塊跑輸大盤1.37個百分點，環(huán)保板塊漲幅位于189個中信四級子行業(yè)的88名。62家樣本公司中，46家公司上漲，2家公司平盤，14家公司下跌，截至上周五，無公司停牌。表現(xiàn)較為突出的個股有神霧節(jié)能、永清環(huán)保、中國天楹、神霧環(huán)保、國中水務；表現(xiàn)較差的個股有聚光科技、華測檢測、華控賽格、龍馬環(huán)衛(wèi)津膜科技。上周推薦組合龍凈環(huán)保(20%)、雪迪龍(20%)、龍馬環(huán)衛(wèi)(20%)、深圳燃氣(20%)、瀚藍環(huán)境(20%)上漲0.03%，跑輸大盤2.37個百分點，跑輸環(huán)保指數(shù)1個百分點。
, 本周組合推薦：龍凈環(huán)保(20%)、雪迪龍(20%)、龍馬環(huán)衛(wèi)(20%)、深圳燃氣(20%)、瀚藍環(huán)境(20%)。
, 風險提示：政策執(zhí)行力度不達預期，市場系統(tǒng)性風險。
, 原標題：環(huán)境監(jiān)測整頓將開始環(huán)衛(wèi)產業(yè)2020年將達2000億元規(guī)模
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